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Actualités Patrimoniales

Madame, Monsieur,

Au 12 mars 2020, le marché actions françaises a cédé 32 % en moins de trois semaines, avec un véritable Krach en trois séances qui représentent les 2/3 de cette baisse. L’ensemble des places économiques connaissent la même contagion de la peur. L’ampleur de la baisse est comparable à celles qui ont suivies les attentats du 11 septembre 2001 ou la faillite de Lehman Brothers en 2008. Il est important de rappeler que le poids de la gestion passive dans les marchés amplifie ces mouvements. Face à cette panique ambiante, il est nécessaire de prendre du recul.

Alors que l’on pouvait anticiper une croissance modérée, avec une légère reprise conjoncturelle en ce début d’année, la pandémie du Coronavirus va entrainer un arrêt brutal de l’activité pour de nombreux secteurs économiques sur une période plus ou moins longue. En réponse à cette situation de crise aiguë, les États commencent à prendre des mesures exceptionnelles et immédiates à deux niveaux :

  • Pour endiguer la pandémie : Fermeture des frontières, confinement, mobilisation des services de santé, protection des personnes vulnérables, ….
  • Pour limiter l’impact économique : report des échéances fiscales, chômage partiel, et à plus long terme l’annonce de grands plans de relance, …

En parallèle, les Banques Centrales, à nouveau, interviennent de façon massive.

Il est aujourd’hui impossible d’établir des pronostics sur l’impact de ce choc sur l’économie comme sur les marchés…

Quel est l’impact sur vos placements suivis par notre cabinet ? La part investie sur des actifs non risqués vous a protégé d’une partie de ce décrochage brutal. Pour vos actifs investis sur des supports non garantis, certains gérants ont pu couper très vite leurs positions, atténuant ainsi l’impact de ce Krach. Certains actifs sont plus fortement touchés …. La gestion active des fonds que nous vous proposons permet aux gérants d’agir rapidement pour tenter de participer à tout mouvement de rebond, ….

L’horizon d’investissement redevient la seule boussole qu’il faut suivre, à l’instar des indices boursiers qui sont le baromètre de l’instant et ne sont pas le reflet de vos portefeuilles. En se concentrant sur cet horizon, les excès de volatilité, d’euphorie ou de pessimisme constituent des événements très relatifs. En matière d’investissement, les sentiments sont toujours de mauvais conseillers.

Toute notre équipe est mobilisée pour vous accompagner dans cette période de trouble. Soyez assurés de notre suivi au quotidien de l’évolution des marchés financiers. Nous restons bien entendu à votre disposition pour tout complément d'information.

Yves MAZIN et Pierre LAURENT

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